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新三板之后有什么(2023年最新解答)

导语:很多朋友问到关于新三板之后有什么的相关问题,本文顺时创客就来为大家做个详细解答,供大家参考,希望对大家有所帮助!一起来看看吧!

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新三板交易所设立后,对于当前的股市来说到底有没有影响?

一则“新三板交易所设立后,对于当前的股市来说到底有没有影响? ”的问题,是受到了高度的关注,我来说下我的了解。新三板是什么?新三板是深交所,上交所之后的第三个交易场所,主要是面对中小微企业的融资。新三板的成立对股市有没影响?我想影响是相对较小的,因为他们主要面对的还是一些非常有钱的机构投资者为主,没多少散户在里面。如何参与新三板?参与新三板的话,是需要500万以上的资金才能够进行参与的。下面说说详细情况。

一.新三板

新三板股票是指证券公司代办股份转让系统中非上市股份有限公司股份报价转让,因为挂牌企业的有别于原代办股份转让系统的企业的,所以被形象地称为“新三板”股票。

二.对股市有没影响

我想这个对股市的影响是比较小的,虽然他是会分流一部分的资金,但是从目前的情况来看,仍然是对于主板的影响是不太大的。新三板在10几年前就成立了,所以也能够看出来影响不是太大的。

三.如何参与新三板

要参与新三板,如果是个人投资者的话,需要满足两个条件。第一个就是你必须得有500万以上的资金,第二个就是你必须有两年以上的证券市场的投资经验。如果是机构投资者的话,则也是需要满足两个条件,第一个是注册资本 500 万元人民币以上的法人机构;第二个是实缴出资总额 500 万元人民币以上的合伙企业。                                               

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新三板对企业有什么作用?

新三板对企业作用:

1.转板IPO

要讨论企业挂牌新三板的好处,就不得不提转板IPO。对怀揣上市梦想的企业家,这是最大的吸引力,也是对企业最大的价值。

2.财富增值

挂牌新三板之前,企业到底值多少钱,并没有一个公允的数值。但在企业挂牌之后,市场会对企业给出一个估值,并将有一个市盈率。现在新三板的平均市盈率在18倍左右。

3.吸引投资人

中小企业最大的困难之一就是融资,而融资遇到的第一个困难,就是如何吸引和联系投资人。不能吸引投资人的目光,企业投资价值再大,也没有用。企业挂牌新三板之后,增加了自己的曝光机会,能有更多的机会吸引投资人的目光。

4.价值变现

挂牌前,企业老板缺钱需要去借,挂了牌以后再需要用钱时,只需要出售一部分股权就可以了,由于市盈率的存在,在交易时,将获得不小的溢价。新三板还为原股东退出提供了便利。不管是合伙人还是员工,都可以很方便的在市场上出售自己的股权,实现溢价退出。当然,前提是过了限售期。

5.股权融资

融资方式有债权融资和股权融资之分,两者各有特点各有优势。股权融资不用提供抵押,融来的钱也不用还。并且通常在融来资金的同时,还能融来资源。新三板之后,企业在需要融资时,只要把手里的股权出让一部分就可以了。

6.定向增发

股权转让融资用的是股东原来手里的股权,属于存量。如果股东不愿意用这种方式,还可以定向增发。定向增发是对特定对象的融资行为,用的是增量。原股东不用出让股权,但每人手里的股权会被稀释。

股权转让一般伴有原股东股权的重大稀释,或者是原股东的退出。转让前后,企业的整体盘子基本是不变的。但定向增发则是在原股东不变的情况下,增加新的股东。投入的钱任何人都不能拿走,是要放到企业的。这时候,企业的整体盘子是增加的。

7.增加授信

企业成功挂牌新三板,是一种非常积极的信号。银行对于这样的企业,是非常愿意增加授信并提供贷款的,因为他们也面临激烈的竞争,并且以后这种竞争还会加剧。

8.股权质押

有些企业挂牌新三板后,就会有银行找来,说可以提供贷款,因为股权可以质押了。

9.品牌效应

挂牌新三板后,就成为了非上市公众公司,企业会获得一个6位的以4开头的挂牌代码,还有一个企业简称。以后企业的很多信息都要公开。但与此同时,企业的影响和知名度也在不断扩大。

10.规范治理

为挂牌新三板,企业需要进行股份制改造,需要构建规范的现代化治理结构。如果企业历史上有不规范的遗留问题,还要进行处理和解决。

新三板摘牌之后,原先持有的股票应该怎么处理?

首先我们要明确什么是新三板,新三板市场原来是指中关村科技园区那些非上市的股份有限公司,因为挂牌的公司都是高科技企业,而不同于原来转让系统内的退市企业,因此叫做新三板。

现在的新三板,已经大大扩展了,不再局限于中关村企业,而是全国性的非上市的股份有限公司,主要针对的就是中小微企业,经过近些年政策调整,使得现在的新三板交易更加规范。

摘牌的情况在A股市场是非常少见的,因为我国对于上市公司的审查是非常严格的,相对的,对退市的上市公司审查更为严格,就算是经营不善,也会给机会,只是加一个ST标示,提醒股民谨慎投资。而新三板则不同,不会有ST一说,之后有一个退市提醒期。

不过持有摘牌的股票的股民也不需要过于担心,在摘牌退市后,这个股票也不会立刻消失无法交易,而是会传入老三板,还是可以交易的,只不过流行性进一步变差,这就看个人的选择了,是果断止损,还是等待奇迹发生。

因此对于一般股民来说,我是不建议买新三板的股票的,新三板缺乏流动性,这类股票交易的风险更大,相对收益却很有限,是不太划算的买卖。再多说一些就是我根本就不建议炒股,身边的人有炒股的,但是真正赚到钱的很少,有些可能在某个时段小赚一笔,但是很多就又赔了进去,来来回回、进进出出,真正赚到手里面的真金白银并不多,大部分还是白玩一样,这还是好一些的,赔钱的还是在大多数,或者被长期套牢,不但赚不到利息,还整天为此犯愁,真的是得不偿失。

因此,除非你有闲钱,不在乎,否则我是很不建议进入股票市场的。

挂牌新三板有什么利弊?

企业到新三板挂牌上市主要是为了融资,那么融资之后,具体有哪些好处?

企业上市新三板的好处具体有以下几个方面:一是转板IPO,即首次公开募股;二是财富的增值,企业挂牌新三板之后将有一个市盈率,这就是财富所在;三是价值变现,挂了牌以后再需要用钱时,只需要出售一部分股权就可以了等二十二个方面。

1、转板IPO

说到企业挂牌新三板的好处,就不得不提转板IPO。对怀揣上市梦想的企业家,这是最大的吸引力,也是对企业最大的价值。尽管新三板挂牌企业转板IPO的具体细则还没有出来,但在两者之间搭建转板机制,为新三板挂牌企业提供转板IPO绿色通道这一点,已经十分明确。正是基于对转板IPO的重视,相关机构在为企业设计新三板的挂牌方案时,才将它与融资、定向增发等一起,列为重点关注对象。 进入主板市场的快速通道作为多层次资本市场的一部分,“新三板”具有对接主板和创业板市场的功能定位,是通往更高层次资本市场的绿色通道。有利于企业更快满足主板上市条件要讨论企业挂牌新三板的好处,就不得不提转板IPO。对怀揣上市梦想的企业家,这是最大的吸引力,也是对企业最大的价值。现在新三板的主管机构,已经从中国证券业协会变更为中国证监会。尽管新三板挂牌企业转IPO的具体细则还没有出来,但在两者之间搭建转板机制,为新三板挂牌企业提供转IPO的绿色通道这一点,已经十分明确。正是基于对转板IPO的重视,我们在为企业设计新三板的挂牌方案时,才将它与融资、定向增发等一起,列为重点关注对象。

2、财富增值

挂牌新三板之前,企业到底值多少钱,并没有一个公允的数值。但在企业挂牌之后,市场对企业给出一个估值,并将有一个市盈率。现在新三板的平均市盈率在18倍左右。为什么富豪榜中的人那么有钱?就是因为他们拥有的资产价值被放大了。被什么放大?就是资本市场的市盈率。

3、吸引投资人

中小企业最大的困难之一就是融资,而融资遇到的第一个困难,就是如何吸引和联系投资人。当一家企业登陆新三板后,它获取了券商、会计师、律师和股转公司的隐藏信誉保证,由于公司的信息已在一个全国性平台上公开展示,如果企业经营良好,无疑对其寻找投资者是有力的。企业的信息在公开平台上曝光,意味着已经接受公众的监督了,这时投资人还会轻易怀疑你吗?至少你的信任度要比非公众公司高多了。 现在的情况是,很多PE都将新三板企业纳入项目源。一旦他们发现机会,就会出手甚至不用等到挂牌,有些企业在挂牌前,就因为要挂牌而获得了投资人的投资。这样的话,企业更早获得了资金,投资人进入企业的价格更低,对双方都是有好处的。

4、价值变现--发现挂牌企业价值,实现股东财富价值

挂牌前,企业老板缺钱需要去借,挂了牌以后再需要用钱时,只需要出售一部分股权就可以了。到8月份做市商制度实行以后,这种交易将会越来越便利。而由于市盈率的存在,在交易时,还将获得不小的溢价。除此之外,新三板还为原股东退出提供了便利。不管是合伙人还是员工,都可以很方便的在市场上出售自己的股权,实现溢价退出。

当然前提是过了限售期。我们可以通过流通套现给自己带来一些财富效益。当然证监会是有规定的,像公司的老板、高管、总监都是不同的时间、不同的比例可以往外释放自己的股份。流通套现这一块,现在大部分都是采取协议转让的方式。 作为全国性场外交易市场,股份公司股份可以在新三板上自由流通。挂牌公司获得了流动性溢价,估值水平较挂牌前会有明显提升。随着新三板挂牌数量的增加,更多的风投、P将新三板列入拟投资的数据库,甚至有专门的新三板投资基金、并购基金出现。

为企业的股份提供高效有序的转让平台,有利于提高股份的流动性,实现价值发现功能,完善企业的资本结构,提高企业自身抗风险的能力,企业的发展后劲。股权交易市场是公司股权份额交易市场。通过交易行为,可以发现企业价值,并为投资人进入优质公司以及股东流动、退出提供便捷平台。企业在挂牌前,其价值难以被外界发现,企业即使有非常好的发展前景,也只有与企业关系密切的人有一定认识,外界无从知晓,更难以发现其价值了。企业通过挂牌,通过资本市场平台的广泛宣传,企业的核心价值被挖掘出来,企业的真正价值会得到社会的广泛认可。挂牌后,使股东权益衡量标准发生变化。

原来所拥有的资产,只能通过资产评估的价格反映价值,但将资产证券化以后,通常用二级市场交易的价格直接反映股东价值,股东价值能够得到最大程度的体现;李嘉诚多次蝉联亚洲首富,其旗下已上市的“和记黄埔”功不可没,李氏夫妇通过海普瑞的上市而一跃成为中国首富也突出体现了资本市场价值重估的魔力。

5、股权融资

融资,应该说是新三板之于挂牌企业最大的作用和好处了。新三板就是一个让企业股权得以交易的“板”,它既不需要企业提供抵押,也不需要冒险签订对赌协议,更重要的是它不仅能帮助企业迅速完成融资,而且还拥有了融资的最大资本市场信用。对于大部分民营企业来说,资金都是一个重大的问题,所以上市最大的一个好处就是融资。上新三板的过程中,融资分成两块:股权融资和债权融资。股权融资大部分是定增,即一些投资机构可以定向把资金投入到我们的公司。这样也等于是开辟了一个新的融资渠道。

第二个融资方式是债权融资,因为我们现在大部分都是通过抵押的方式获得银行贷款。但是你上市了以后,就可以信用贷款,而且通过上三板,我们还可以增加对银行的授信,另外这个债权还可以做股权质押实现股权及债权融资,企业挂牌后可根据其业务发展需要,向特定对象进行直接融资;债券融资,挂牌公司可以在全国性场外市场通过公司债、可转债、中小企业私募债等方式进行债权融资;更低成本的银行贷款,挂牌后公司股权估值显著提升,银行对公司的认知度和重视度也会明显提高,将更容易以较低利率获得商业银行贷款,金融机构更认可股权的市场价值,进而获得股份抵押贷款等融资便利。

6、定向增发---增强企业的融资能力,实现高质量定向融资

“新三板后市场”指的是什么?

企业挂牌新三板要考虑和规划的事项称之为新三板后市场,主要包含以下部分:

1、如何保证股价可以高速增长?

2、如何做市,做市商如何选择,选几个做市商,怎么规避风险,做市如何定价?

3、如何定增,股价在多少时定增成本最低?

4、如何做企业的市值管理,如何并购?

5、企业如何选择和培养董秘?

6、企业主怎样从实业家身份向资本运营家转变,即如何成为真正的上市公司董事长?

……

如果能规划好新三板后市场,对于挂牌企业来说是非常重要的,也能避免自己的企业成为僵尸企业。

金丰元投资我也听说过,他们好像有挺多的关于新三板、新兴板、新三板后市场的课。

新三板分层之后怎么“玩”

今天重点谈一下创新层公布之后会对新三板产生什么样的影响。

第一个结论:在多层次资本市场体系下,在注册制放缓的前提下,5月份即将发布的新三板的的创新层的含金量,比之前认为的创新层的含金量会提高。

第二个结论:在新三板的研究方向和投资方向上,可注重六个方向的研究,信息技术、机械设备、文化传媒、医药生物、电子设备、化工新材料。

第三个结论:目前投资新三板市场还是存在很多争议和分歧,大家也比较浮躁,政策方面对新三板的投资人的门槛降低、以及交易性制度上采取竞价交易抱有很高的预期。但从投资角度来说,不建议对政策上抱有过多的期望。

新三板的投资毕竟还是一级市场和二级市场的一级半的投资,在这个市场上,仔细的至下而上的选择好的公司,会更加有利于长期的发展。

创新层分层之后,可得出一个结论,大概至少有50%左右的公司是直接符合创业板的挂牌的条件。

相信相应的配套政策也不会太遥远。基于的逻辑和标准是,目前新三板企业数量已经过了6000家,哪些企业能进入创新层?根据之前公布的新三板分层的征求意见稿,把新三板分层的三个条件,称为“高富帅”。

“高”是指企业有比较高的增长,最近两年的收入增长的复合增长率不低于50%;“富”是指企业最近连续两年盈利,且每年平均净利润不少于2000万元;“帅”是指有要有6家做市商和6亿市值。

除了满足任意的三个条件之一,股转中心还增加了2个附加条件,一是企业在最近的3个月内,实际成交天数占可成交天数的比例不低于50%;二是至挂牌以来,完成过一轮融资。

根据这三个标准及2个附加条件,符合新三板创新层条件的公司是501家。

符合“高”标准的公司是271家,符合“富”标准的公司是92家,符合“帅”标准的公司是225家。有些公司几项标准都满足,取消有交集的公司,则符合创新层的公司总共是501家。在这501家企业中,若要满足任意三个标准之一及两个附加条件之一的企业,则满足的公司只有374家。

目前市场市场还有一种传言,两个附加条件都要满足,这样,符合条件的公司将只有175家。但我们推测,市场中要满足两个附加条件,符合的公司数量会大幅减少,所占比例过小将不符合标准的要求。

3月22到4月30号之间,可能还会有一些企业将会挂牌新三板,会满足标准一,同时还有一些企业没有披露年报,我们只是对一些高增长的企业进行预测判断,最终需要根据年报的披露进行调整。

但推测,最终满足新三板分层条件的企业应该在7%~9%之间。

目前,有市场人士认为未来创新层的公司可能会超过800家,但我个人对这种看法持有怀疑态度。

根据最新公布的做市成分股指数的企业也只有625家,当创新层的公司超过做市公司数量,则代表性的意义太差,个人认为创新层的企业占挂牌公司数量的比例在7%~10%之间比较合理。

通过创新层的预筛选,我们可以对今后的投资有个大致的清晰认识。通过对公司的数量和市值的判断,这501家公司主要分布在6个行业:

信息技术98家,市值占900亿;机械设备63家,市值占364亿;文化传媒38家,市值占312亿;医药生物34家,市值占375亿;电子设备30家,市值占222亿;基础化工(化工新材料公司)。

若将信息技术、电子设备、文化传媒统称为TMT,则可关注的行业可划分为四大行业:TMT、医药生物、机械设备及基础化工。

在新三板则要投资有新三板特色和优势的企业,如文化传媒的公司在新三板就比较扎堆。另外,新兴的行业,如VR、教育类企业,都是新三板扎堆的行业,也是其魅力所在。

创新层的公司出来后,市场从研究热情及力量上看,对创新层的关注度会大增,其它的企业,相应的研究和关注度就会下降。

对创新层的这些公司进行一个总结,新三板创新层的典型公司:平均市值12亿;收入1亿;利润1000万~3000万;平均ROE为13%,比新三板的普通企业高4%;过去两年成长性上复合营收增长率117%;利润为298%。这个版块的企业成长性比较好。

但流动性是新三板的硬伤,虽然创新层的公司比非创新层的公司的换手率高了一倍,但在2015年普遍仍只有20%,需要5年才能完成一遍换手.但在主板的公司,2015年的换手率为5倍,相差了25倍。

同时,把这近600家创新层的新三板企业加在一起,可以看到其收入占整个新三板市场的17%,利润占34%,市值占38%,融资占比占到50%。这些指标的含义可对照海外的纳斯达克市场,通常市值应该占到整个市场的80%,利润占比也会大幅度提高。

所以,创新层的市值和融资还会有进一步的提升。可进一步推论,未来新三板的格局会形成二八现象,不到20%,甚至10%占比的企业市值占到整个市场的90%,融资、投资人的关注焦点会进一步向这个市场集中。

但我们不认为未来政策的放松是市场发展的重要推动力,相反,未来监管政策会更加的频繁。

新三板目前在发行制度上实行了注册制,但监管上,在很多其他方面的一些手段上没有完全按照注册制的标准实施。比如最近也看到有风险出现,有家公司叫展腾科技,目前已经濒临破产,还有一家发了私募债的公司也面临偿付危机。

相对于新三板目前推出降低投资人门槛、竞价交易的一些政策,从监管层的角度来看,短期进行从严管理,出退市制度、出一些监管的政策,对中介结构、对券商进行严格的监管是更迫切的事情。

在此,可能会有很多投资人觉得未来是不是太悲观。不过从发展来看,我对市场还是充满了信心。一个重要的原因就是在于这次我们对于创新层的分析。

因为我们根据分层标准一二三,对创新层进行了分类。既然是财务标准化,跟主板市场就有一个可比的范围。我们对比了主板市场的创业板市场的挂牌的条件、对比了中小板的挂牌的条件、也对比了当时还没有取消的战略板的一个条件。

我们发现得出一个比较惊人的结论,就是如果以创业板的条件来看,新三板的这些进入创新层的公司,目前接近70%的比例是符合创业板挂牌条件的。

我们再看中小板,中小板相对于创业板的话它的条件更为严格,特别是在盈利上它要求中小板的公司要三个会计年度净利润均为正数且累计超过三千万人民币。然后,净利润还要扣除非经常性损益的较低者为计算的依据,所以相比创业板的话,应该说严很多。

那么,即使是严很多的情况下我们也看到,新三板创新层里面接近有47%的公司是符合中小板的挂牌条件的。

接着进一步比较的话,如果我们去看现在被推迟的战略新兴板,就在两周之前,大家认为它是一个今年一定会推出的版块,它当时也推出了它的四套标准,是按照注册制的这个标准来制定的,所以相对比较宽松。

根据我们的测算,大概有80%的新三板创新层的企业都符合战略新兴板的标准。所以当时也有很多的新三板企业被传要到战略新兴板去排队。这种传闻的其实也不是空穴来风,也是有道理的。

如果总结一下的话,我们会发现一个相对比较重要的事情:创新层的分层本身不是结果而是一个过程。

当这6千多家企业被划分出大概5、6百家企业构成的创新层,如果对这些企业只长期只是对它进行义务上的要求,要它配备专职的董秘、要求它信息披露比一般的企业要强、要求它付出更多相应的义务。而没有相应的权利的话,那么这些公司可能也会面临一些其他的想法。所以我们觉得如果出现这种情况,未来可能会倒逼政策出台。

我们觉得,未来这些公司会相应的享受一些权力,包括在征求意见稿中提到的对这批公司,未来将先行试点一些交易制度的改革。

所以从这样的一个角度来看,我对新三板市场的未来并不是悲观。然而,我对像降低投资门槛和这个竞价交易在短期内很快的实现也不抱太大的期待。

在此,我总结一下我的几个结论:

一、由于战略版的推迟,注册制的放缓,新三板作为承载着这个多层次资本市场的一个创新试点,这个创新层的重要性比之前变的更加重要。

二、未来市场的融资、市场的市值还有投资人的关注度都会向创新层靠拢。之前提及的创新层的6个行业非常值得关注。

三、新三板投资,短期不能过于看重大招出来。我们反而是认为,目前阶段的话,监管是一个主要的台词。以后,如果至少40%,多到70%的企业都符合转板的条件的话,我们相信未来扶持这个市场的政策一定不会太迟的推出。

问答精选:

Q:大家都对创新层抱有极其高的预期,那么处于基础层的企业未来的路将会如何?

褚海滨:如果大家都对创新层抱有很高预期,那么基础层的企业怎么办?在此,我挺同意刚才那位领导提出意见。创新层的分层,一定程度上是风险偏好的分层。

因为,现在6千多家企业,基本上没有人或者机构能够轻易把这些企业关注完。同时,信息不对等的问题得会到解决。其实基础层企业未来的出路,我觉得并不会差。因为投资人会根据风险偏好来分类。

比如你想投资一个涨十倍的企业,想在创新层里找概率会比较低。因为创新层被大家认识后,估值逐渐会提高。因为,我们说投资都是要在以合适的价格去投。但你去基础层找涨十倍的企业的概率则会比较大。

其实并不是所有的公司最终都会走创新层这条路。我刚才也说了,有的企业它是有义务也有权利,要学会衡量自己的义务和权利。

就像最近很多企业明明在做市,然后现在突然提出要转成协议。其实也是根据公司自身的条件去选择的。

所以,我并不认为基础层的未来就没有出路了。但如果从概率上去看或者从数量的比例去看,我觉得6000家企业开始的话,越来越多的公司可能会退市,这是从海外市场的一个经验能够得出。

当然,其中可能也有些好的企业,它就是不做市,不进入创新层,只是在这个市场中进行融资,然后找时机进行转板。这些企业从PE的角度来说,或是PE后的角度来看,投资的机会还是很大的

Q:褚总能不能介绍几个新三板比较值得注意的标的?

褚海滨:刚才让我介绍一下新三板的一些具体的标的。这块我没有提前准备,就最近看了一些公司,跟大家介绍一下。

其中有家公司叫光谷信息430161,在武汉光谷。这家公司实际上是做地理信息的数据处理的公司。它是国土资源局做土地确权,不动产权登记都要平台和软件去支持。

这家公司主要是做这方面的一个业务。年报已经出来了,从市盈率上看的话不足15倍。那么主板这些同类型公司的估值肯定在40~50倍以上,所以还是有机会。

结语:以上就是顺时创客为大家整理的关于新三板之后有什么的全部内容了,感谢您花时间阅读本站内容,希望对您有所帮助,更多关于新三板之后有什么的相关内容别忘了在本站进行查找喔。

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